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Destaques de Janeiro/2019 na comunidade de Investidores Anjo e VCs

Destaques de Janeiro/2019 na comunidade de Investidores Anjo e VCs

Salve pessoal, tudo bem?

Como nosso grupo √© realmente muito ativo, postando conte√ļdos muito ricos todos os dias, acaba sendo dif√≠cil de acompanhar no dia-a-dia. E como o Whatsapp n√£o √© a melhor plataforma para guardar hist√≥ricos, indexar e buscar acaba sendo uma tarefa muito chata. Por isso, a partir de agora, vou tentar manter a disciplina de reunir num post mensal todos os links compartilhados e comentados, curando aqui um resumo qualificado do conte√ļdo mais amado da comunidade mais ativa de investidores anjo e VCs do Brasil! Vou tentar agrupar links por temas relacionados na medida do poss√≠vel. Espero que gostem!

Destaque especial

Neste m√™s de janeiro de 2019, compartilhamos muitas coisas interessantes em nosso grupo que estar√£o listadas abaixo, mas daremos um dos destaques diferenciado para uma Carta da Sharp Capital, gestora de recursos tradicional que nem exposi√ß√£o tem √† capital de risco, mas chamando a aten√ß√£o para a guerra de Fintechs contra Bancos, com uma ilustra√ß√£o pra l√° de engra√ßada, mostrando que nossos Fintecheiros vieram pra ficar, pra lutar a guerra santa contra os maiores de todos os incubentes. Se nossas Fintechs j√° conseguem tirar o sossego dos investidores rentistas com o melhor retorno do mundo, acredito que o capital de risco brasileiro est√° fazendo um bom trabalho. Salva de palmas pro Dimas Yuli, ilustrador da imagem que estava na carta e carinhosamente homenageei neste post. E claro, pro Lucas Chaise, da XP Investimentos, quem compartilhou conosco! Vejam a carta completa aqui: 

http://sharpcapital.com.br/wp-content/uploads/Carta-Sharp-Capital-janeiro-2019.pdf

Startups

We Work. O caso de coworking mais mal explicado entre os VCs, mas tamb√©m o mais bem financiado, e agora tamb√©m se mostrando super conflitado. Uma das startups mais comentadas do m√™s:

Rebranding para The We Company e o funding shortage bilion√°rio - https://www.fastcompany.com/90289512/exclusive-wework-to-rebrand-to-the-we-company-in-wake-of-disappointing-funding-news

SoftBank to slash planned WeWork investment - https://www.ft.com/content/282bd084-12a0-11e9-a581-4ff78404524e

E o esc√Ęndalo do conflito de interesses no WeWorkhttps://braziljournal.com/we-work-he-profits

WeWork in China
https://techcrunch.com/2019/01/28/wework-go-china/

Tão falada que vamos até mudar de assunto.

Falando em China... Saiu essa sobre tecnologia chinesa e o seu controle social. Imagina isso no Brasil? https://www.businessinsider.com/china-app-shows-map-of-people-in-debt-for-social-credit-system-report-2019-1?utm_content=buffer674d1&utm_medium=social&utm_source=facebook.com&utm_campaign=buffer-bi

State of startups 2018. Um dos melhores relat√≥rios sobre o estado atual das startups que li. Feito pela First Round e compartilhado pelo Jo√£o Ventura da Sling Capital, o relat√≥rio completo √© uma aula sobre o que tem sido ser uma startup no mundo de hoje: 

http://stateofstartups.firstround.com/2018

Economia e Ecossistema brasileiro de empreendedorismo

Romero Rodrigues, co-fundador do Buscapé e sócio da Redpoint eventures, falando ao Techcrunch sobre o caso de amor do mercado empreendedor com as expectativas do governo Bolsonaro. Que saudades estávamos de ver tanto otimismo no ar. HeyHo!
https://techcrunch.com/2019/01/12/president-bolsonaro-should-boost-brazils-entrepreneurial-ecosystem/

"Vales" de empreendedorismo brasileiros s√£o destaques na PEGN.
https://revistapegn.globo.com/Startups/noticia/2019/01/rapadura-valley-5-polos-de-empreendedorismo-que-ganham-forca-no-brasil.html?fbclid=IwAR2ldBDlcPvNQsUJhh2KS8bk_jHCVbkpl6ogcMdnzhxqtZEOtZwLKT6zWjY

Avalanche de capital de risco causa unicórnios no Brasil. E o oposto não seria ainda mais verdadeiro? Unicórnios também tem consequências pro nosso setor de capital de risco.

https://www.valor.com.br/financas/6070607/brasil-tem-3-unicornios-apos-avalanche-de-capital-de-risco-em-2018

 

Funding rounds

Contabilizei, captei, financiei, levantei. E alguns "exitei". As boas l√≠nguas dizem 35x at√© agora. So far so good.

https://techcrunch.com/2019/01/15/contabilizei-raises-20-million-to-ease-brazilians-tax-pain/

Softbank apostando forte por aqui e fazendo da GymPass mais um unic√≥rnio brasileiro. E olhem que n√£o √© fintech dessa vez. Ou ser√° que com esse aporte vai virar um banco tamb√©m? J√° dizia um banqueiro amigo meu: tudo que d√° certo no Brasil √© banco, vai virar banco ou √© de um banqueiro. Veremos!
https://mobile.valor.com.br/financas/6086099/softbank-faz-aporte-na-gympass-e-empresa-e-novo-unicornio-brasileiro

Mais uma do Masayoshi Son. Carro por subscri√ß√£o dessa vez. https://www.wsj.com/articles/softbank-leads-385-million-bet-on-fair-a-subscription-car-startup-11545310801

Afinal, ele tem uma bola de crystal:
https://www.economist.com/business/2019/01/05/masayoshi-son-wants-arms-blueprints-to-power-all-tech?frsc=dg%7Ce

 

Corporate & Startups

Mat√©ria de destaque na Globo sobre a rela√ß√£o de Corpora√ß√Ķes e empreendedores
https://globoplay.globo.com/v/7294165

ACE relembra o que costuma dar errado na rela√ß√£o de Startups e Corpora√ß√Ķes: 

https://acestartups.com.br/conexao-com-startups-erros/

 

M&A & Exits

2019, o ano das saídas no Brasil.
https://www.forbes.com/sites/angelicamarideoliveira/2019/01/23/2019-the-year-of-tech-startup-exits-in-brazil/

Fus√£o da Yellow e Grin, anunciada alguns dias depois do an√ļncio de dificuldades na Ofo.
https://exame.abril.com.br/tecnologia/yellow-e-grin-juntas-o-casamento-da-bicicleta-com-o-patinete-eletrico/

 

Valuation

Guilherme Lima, portfolio manager da ACE Startups, falando do tema mais tabu entre investidores e empreendedores com uma acur√°cia impressionante: 

https://medium.com/@galima_/como-%C3%A9-definido-o-valuation-de-uma-startup-9c8bb12e9571

 

Governança e estrutura corporativa

Rodrigo Baer, da Redpoint eventures, compartilhando mais um de seus "bite sized" videos da s√©rie "Pergunte ao VC". Neste epis√≥dio voltando ao tema de estrutura societ√°ria ideal para empresas brasileiras. Um tema que tem tudo para ser cl√°ssico, mas com as  constantes mudan√ßas de regras no Brasil, se fazendo fresco por mudan√ßas recentes nos FIPs brasileiros. Must watch:

@Anderson Godzikowski check this out! Boards around the world.

https://www.spencerstuart.com/research-and-insight/boards-around-the-world

https://goneweconomy.com/blog/visao-interativa-dos-conselhos-ao-redor-do-mundo

Quer saber mais sobre Governan√ßa e Nova Economia? Vem a√≠ o MASTERCLASS 

http://masterclass.goneweconomy.com/programa

 

Crypto & Blockchain & ICOs & STOs

2018 foi um ano e tanto, e a euforia com os temas cryptos no grupo levou um downside proporcional ao haircut do Bitcoin. Cad√™ os #hodlers ?

https://medium.com/@twobitidiot/96-theses-for-crypto-in-2019-1498fe1a14e

Marco Poli enterrou: RIP? Sinto at√© alguma saudade das nossas discuss√Ķes acaloradas sobre bitcoin. Especialmente quando algu√©m defendia o ‚Äúlastro‚ÄĚ ou ‚Äúlastro natural‚ÄĚ de uma criptomoeda. https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-23/wall-street-quietly-shelves-its-bitcoin-dreams?cmpid=socialflow-facebook-business&utm_source=facebook&utm_campaign=socialflow-organic&utm_content=business&utm_medium=social

Carlos Souza defende. √Č s√≥ mais uma pra lista:
https://99bitcoins.com/bitcoin-obituaries/

E o mercado financeiro segue apaixonado pelo Blockchain, mantendo a previs√£o de impacto revolucion√°rio. E voc√™, ainda acredita? https://www.investors.com/news/technology/blockchain-technology-blockchain-stock-market-revolution/

 

Equity Crowdfunding

Amigos Anjos e VCs, o Bruno Pauletti, diretor do G√°vea Angels, escreveu um artigo sobre a tracionada que o mercado de equity crowdfunding deu em 2018: https://www.linkedin.com/pulse/equity-crowdfunding-traciona-em-2018-bruno-miscow-pauletti/

 

Novos Fundos

OurCrowd lança novo fundo focado em Cannabis.

https://www.timesofisrael.com/ourcrowd-7thirty-set-up-30-million-fund-to-invest-in-cannabis-tech/

Ali√°s, saiu no grupo tamb√©m uma mat√©ria muito interessante sobre esse setor: 

https://www.iq.com.br/investimentos/artigos/vale-a-pena-investir-em-acoes-cannabis

 

Venture Capital no Brasil e no Mundo

Porque ex-fundadores s√£o os melhores VCs: https://www.fastcompany.com/90266921/alexis-ohanian-on-why-former-founders-make-the-best-vcs

Derek Bittar da Indicator Capital, compartilhando seu texto das 7 raz√Ķes porque Private Equity n√£o entende Venture Capital. N√£o sou de cutucar, mas alguns do grupo sentiram a alfinetada. https://buildingvaluetogether.com/7-reasons-why-pe-dont-understand-vc-608bfe14bcd7

Jeff Bezos e o portfolio mais dif√≠cil de partir no meio: https://www.visualcapitalist.com/jeff-bezos-empire-chart/

Competição no mercado de Venture Capital - como as firmas estão disruptando nosso próprio mercado, introduzindo novas tecnologias e novas práticas.
https://www.forbes.com/sites/mirunagirtu/2019/01/30/the-vc-game-is-changing-5-ways-to-compete/amp/

Venture Capital mundo em all-time-highs. Cap√≠tulo: a era dos unic√≥rnios. Estar√≠amos no topo de mais uma bolha? https://www.cnbc.com/2019/01/09/venture-capital-spending-hit-all-time-high-in-2018-eclipsing-the-dot-com-era-record.html

Marc Andreessen sobre Audio, AR e VR. https://techcrunch.com/2019/01/05/marc-andreessen-audio-will-be-titanically-important-and-vr-will-be-1000-times-bigger-than-ar/

Falando em Audio e Marc Andreessen, rolou esse super podcast com o cabe√ßudo: 

 

Resultados das Aceleradoras mundo afora.

Voltamos à discussão do resultado das aceleradoras mundo afora por republicação deste post do Alejandro Cremades para Forbes, compartilhado pelo Michel Costa:

https://www.forbes.com/sites/alejandrocremades/2018/08/07/top-10-startup-accelerators-based-on-successful-exits/

Artur Garutti, Partner e COO da ACE nos relembra os resultados da Aceleradora brasileira com mais exits:

105 investidas
10 Exits
Ratio 9,5%

#goace

Nima Kaz, co-founder de JUPTER refor√ßa a discuss√£o sobre outro prisma, a respeito do total de d√≥lares arrecadado por cada entidade na sua somat√≥ria de Exits, fugindo da discuss√£o de n√ļmeros absolutos de sa√≠das:

"According to data from Seed-DB it is worth stating that if we were to take into consideration the success by aggregate amount of dollars in exits, as opposed to number of exits as outlined above, the ten accelerators worth mentioning in this category would be the following:

Y Combinator ‚Äď $5B
Techstars ‚Äď $1B

AngelPad ‚Äď $493M
DreamIT Ventures ‚Äď $397M
fbFund ‚Äď $359M
LaunchpadLA ‚Äď $185M
SeedCamp ‚Äď $137M
NYC SeedStart ‚Äď $130M
Amplify.LA ‚Äď $57M
Wayra ‚Äď $44M

With the above in mind, it is important to highlight the fact that AngelPad has been able to generate $493M with a fraction of the portfolio companies that other top tier accelerator programs have."

Já Pierre Schurmann, co-fundador e CEO da Bossa Nova, troca novamente o prisma falando sobre a quantidade de unicórnios alcançada por seu benchmark americano, a SV Angels, que é disparado o primeiro colocado em qualquer ranking:

Na minha vis√£o pessoal, todas esses comparativos s√£o evid√™ncias interessantes, mas dados incompletos para uma an√°lise mais profunda. Ainda acho que falta enxergarmos 2 m√©tricas important√≠ssimas, que sem elas √© imposs√≠vel compara√ß√Ķes: a TIR desses portfolios, mas n√£o s√≥ ela, o Retorno ajustado ao Risco. Minha percep√ß√£o √© que um portfolio mais diversificado tem risco reduzido, al√©m de parecer ter maior retorno. O que deixaria Markowitz de cabelo em p√©. Power law distributed returns Vs. Lei das fronteira eficiente, um bom post a ser feito.

√Č uma √≥tima discuss√£o que refor√ßa o resultado das estrat√©gias mais criticadas no mundo de Venture Capital no Brasil: tudo que se pare√ßa com spray and pray tem sido muito discutido e est√° provocando as melhores mentes em finan√ßas a explicar o fen√īmeno por tr√°s desses resultados. Quanto mais sofisticado o investidor, mais tende a torcer o nariz para alt√≠ssima diversifica√ß√£o de portfolio culpando um suposto problema no monitoramento. Mas h√° claros sinais, evid√™ncias de que isso funciona bem melhor do que baixa diversifica√ß√£o. Como √© um tema pol√™mico, merece um post apenas sobre isso. Por enquanto, MONEY TALKS, BULLSHIT WALKS. Vida que segue.
 

√Č isso pessoal, espero que tenham gostado deste resumo do m√™s de janeiro/2019, que tamb√©m inaugura oficialmente este blog aberto ao mundo, dando o tom dos temas que mais conversamos entre os investidores brasileiros. Em breve, abriremos sess√Ķes no blog com os temas mais recorrentes para facilitar a pesquisa dos leitores, al√©m de adicionar sess√Ķes espec√≠ficas com entrevistas com os VCs, posts sobre as teses de cada um publicadas pelos fundos e muito mais que o nosso ecossistema de investimentos merece.

Curta, compartilhe e envie para seu amigo investidor.

Esqueci de algo? Tem feedbacks sinceros? Estou aqui para escutar!

 

Tenham todos um excelente retorno ajustado ao risco.

Abraços e até mais!

 

JUPTER ūüĖĖ
Bruno Dequech Ceschin
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Empreendedor, investidor, acelerador, evangelizador, cartola e fundador de um novo planeta

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